La République du Bénin marque un tournant majeur sur les marchés financiers internationaux en devenant, en 2026, le premier émetteur souverain africain. Avec une émission inaugurale de Sukuk international et la réouverture réussie de son Eurobond 2038, le pays confirme sa capacité d’innovation financière et la solidité de son profil de crédit souverain.

D’une maturité de sept ans et d’un montant nominal de 500 millions de dollars américains, cette opération affiche un coupon en euros de 4,92 %, rendu possible grâce à une couverture intégrale du risque de change dollar-euro. Cette première dans l’histoire financière du continent positionne le Bénin comme un pionnier africain de la finance islamique sur les marchés internationaux.

Dans la même dynamique, la République du Bénin a procédé avec succès à la réouverture de son Eurobond arrivant à échéance en 2038, pour un montant additionnel de 350 millions de dollars américains. Cette opération a été réalisée avec un coupon en euros de 6,19 %, également soutenu par une couverture de change dollar-euro sur l’intégralité du montant émis, optimisant ainsi le coût global de la dette.

Le succès remarquable de ces deux opérations repose sur un travail de préparation et de marketing financier intensif, engagé dès 2025. De nombreuses rencontres avec des investisseurs ont été organisées à Doha, Abu Dhabi, Dubaï et Londres, suscitant un intérêt exceptionnel sur les marchés. Ce travail structuré a donc permis de susciter un intérêt exceptionnel de la part des investisseurs internationaux, qui s’est traduit par un livre d’ordres culminant à plus de 7 milliards de Dollars US, soit une sursouscription supérieure à 8 fois le montant émis. La demande a été large, de haute qualité, et émanant d’investisseurs internationaux, d’Europe, des Etats-Unis, d’Asie et du Moyen-Orient avec une part significative de nouveaux investisseurs des pays du Golfe.

Au-delà de son caractère innovant, cette émission emblématique traduit un renforcement stratégique des relations financières entre le Bénin et les pays du Golfe. Elle illustre la volonté affirmée du Gouvernement de recourir à des instruments financiers innovants, de diversifier ses sources de financement et d’élargir sa base d’investisseurs. Le Sukuk ouvre ainsi de nouvelles perspectives de mobilisation de ressources dans l’univers de la finance islamique, encore peu exploité par les souverains africains.

L’intérêt des investisseurs ainsi que la capacité du Bénin à saisir une fenêtre de marché favorable, dans un contexte marqué par une forte volatilité, ont également permis d’obtenir des rendements à l’émission inférieurs aux niveaux des titres de la République observés sur le marché secondaire. Ces opérations contribuent à couvrir une part significative des besoins de financement prévus dans la Loi de finances 2026, tout en améliorant la structure et le profil de maturité de la dette publique.